VALL: Vanguard FTSE Global All-Cap – der beste ETF für passive Schweizer Anleger?

Veröffentlicht: 19.10.2026

Am 18. August 2026 wurde Vanguards neuer All-Cap ETF (VALL) aufgelegt. Seit dem 12. Oktober 2026 kannst du ihn an der SIX auch in Schweizer Franken kaufen. Damit fällt mein letzter praktischer Einwand weg, den ich als Schweizer Anleger gegen ihn hatte: Wechselgebühren beim Broker.

Keine Anlageberatung. Dieser Beitrag dient nur der Information und spiegelt meine persönliche Meinung wider.

Das Wichtigste in Kürze

• Der Vanguard FTSE Global All-Cap UCITS ETF bildet rund 10’000 Unternehmen weltweit ab, inklusive Small Caps.
• Die TER beträgt 0.07 % pro Jahr. Kein anderer Welt-ETF mit Small Caps ist günstiger.
• An der SIX gibt es ihn seit dem 12.10.2026 auch in CHF: Ticker VALL, ISIN IE000VAHT5T0 (thesaurierend) und VALLD, ISIN IE000CVUM3N6 (ausschüttend). Unterschied thesaurierend vs. ausschüttend
• In CHF aktuell bei Swissquote und neon handelbar, in USD bei Saxo und Yuh.
• Der Nachteil: Er ist erst seit August 2026 auf dem Markt. Eine Tracking-Historie gibt es noch nicht. Vanguard hat bei seinen bestehenden ETFs einen guten Ruf beim Tracking. Ich schätze das Risiko deshalb als gering ein.

Was ist der Vanguard FTSE Global All-Cap?

Ein einziger ETF für fast den gesamten investierbaren Weltaktienmarkt: grosse, mittlere und kleine Unternehmen aus Industrie- und Schwellenländern. Der FTSE Global All Cap Index deckt rund 98–99% der weltweiten Marktkapitalisierung ab.

Vanguard hat den ETF am 18. August 2026 aufgelegt. Das Fondsvolumen lag Mitte Oktober bereits bei rund 3 Milliarden CHF.

Der ETF hält nicht alle rund 10’000 Positionen aus dem Index, sondern rund 6’500 davon (Sampling). Das ist bei so breiten Indizes üblich: Die kleinsten Positionen wiegen so wenig, dass ihr Fehlen die Index-Nachbildung kaum beeinflusst.

Warum er für Schweizer Anleger interessant ist

Für passive Investor:innen aus der Schweiz eignet sich der VALL besonders gut. Drei Punkte machen ihn zusätzlich spannend: Der Preis, die Breite und seit Oktober die Verfügbarkeit in CHF.

Günstige Gesamtkosten

Die TER, also die jährlichen Kosten des ETFs, belaufen sich auf 0.07% deines Vermögens im ETF. Auf CHF 10’000 im ETF sind das 7 Franken pro Jahr. Einen günstigeren All-World, All-Cap ETF gab es an der Schweizer Börse bisher nicht.

Breit diversifiziert

Der ETF enthält nicht nur grosse und mittelgrosse Unternehmen, sondern auch Small Caps. Diese machen im Index rund 10% des Gewichts aus. Wer in den ganzen Markt inkl. Small Caps investieren möchte, hat hier also alles in einem einzigen ETF.

In CHF handelbar

Bis Mitte Oktober war der ETF an der SIX nur in US-Dollar handelbar. Auch andere gleich breit diversifizierte ETFs wie der SPDR ACWI IMI sind nicht in CHF handelbar. Wer in Franken einzahlt, zahlte bei jedem Kauf eine brokerabhängige Wechselgebühr. Dieses Problem ist mit der CHF-Linie gelöst.

Wichtig: Die Handelswährung ändert nichts am Währungsrisiko. Dieses hängt an den Aktien im Fonds, nicht an der Währung deiner Abrechnung. Die CHF-Linie spart dir die Wechselgebühr, nicht die Wechselkursschwankungen.

Das irische Domizil

Ein zusätzlicher Vorteil ist das Domizil: Der ETF ist in Irland domiziliert. Dank Doppelbesteuerungsabkommen zwischen Irland und den USA fällt auf US-Dividenden innerhalb des Fonds nur 15% statt wie z.B. bei Luxemburger Fonds 30% Quellensteuer an.

VALL vs. VT

Es gibt bereits einen ETF von Vanguard, der denselben Index abdeckt: Der Vanguard Total World Stock (VT, ISIN: US9220427424). Mit einer TER von 0.06% ist er sogar noch günstiger als die neue UCITS-Variante. Die Haken:

• US-domizilierte ETFs sind immer ausschüttend. Eine thesaurierende Variante gibt es nicht.
• Der ETF wird nur in USD gehandelt. Je nach Broker fällt eine Wechselgebühr an.
• US-domizilierte ETFs unterstehen der US-Erbschaftssteuer. Für deine Nachfahren dürfte bei deinem allfälligen Tod bürokratischer Aufwand entstehen.

Beim VT verlierst du auf Fondsebene keine US-Quellensteuer. Die 15 %, die auf deine Ausschüttungen abgezogen werden, forderst du über das Formular DA-1 deiner Steuererklärung zurück. Dies gilt ab einem rückforderbaren Betrag von CHF 100, was schätzungsweise ab einem investierten Betrag von rund CHF 35’000 der Fall ist.

VALL ist also nicht die absolut günstigste Variante für alle Investor:innen, aber die einfachste, da keine potenzielle Papierschlacht mit der IRS ansteht.

Wo kannst du den VALL kaufen?

Die USD-Variante ist bei allen vier von mir empfohlenen Schweizer Brokern (Saxo, Swissquote, Yuh, neon) verfügbar. Yuh arbeitet nach eigenen Aussagen daran, die CHF-Variante aufzunehmen. Bei Saxo dauert es erfahrungsgemäss ein paar Tage bis Wochen, bis neue ETFs gelistet sind.

Broker	USD-Variante	CHF-Variante	gratis Sparplan
Saxo	✅	❌	❌
Swissquote	✅	✅	❌
Yuh	✅	❌	❌
neon	✅	✅	❌

Stand: 19. Oktober 2026. Die Tabelle wird aktualisiert, sobald mir Änderungen bekannt sind.

Alternativen zum VALL

Du kannst oder willst nicht in den VALL investieren? Nachfolgend findest du ein paar Alternativen für All-World ETFs, die jedoch nicht immer Small Caps enthalten.

ETF	Index	Small Caps	TER	CHF	Broker
SPDR MSCI ACWI IMI IMID IE00B3YLTY66	MSCI ACWI IMI		0.17%
Xtrackers FTSE All-World XALL IE000L6ZMMC4	FTSE All-World		0.07%
Invesco FTSE All-World FWRA IE000716YHJ7	FTSE All-World		0.15%
Vanguard FTSE All-World VWRA IE00BK5BQT80	FTSE All-World		0.14%
SPDR MSCI ACWI ACWI IE00B44Z5B48	MSCI All Country World		0.12%
iShares MSCI ACWI SSAC IE00B6R52259	MSCI All Country World		0.20%
Amundi Prime All Country World WEBN IE0003XJA0J9	Solactive GBS Global Markets Large & Mid Cap		0.07%
Amundi Prime All Country World WEBG IE0009HF1MK9	Solactive GBS Global Markets Large & Mid Cap		0.07%

SPDR MSCI ACWI IMI. Gleiche Idee, anderer Indexanbieter. Sein Vorteil ist die Historie: 15 Jahre Track Record und eine belegbare Tracking Difference. Sein Nachteil: Mehr als doppelt so teuer und an der SIX nur in USD verfügbar.

FTSE All-World. Der Klassiker, verfügbar von verschiedenen Anbietern wie Vanguard, Invesco oder Xtrackers in Schweizer Franken. Keine Small Caps, dafür teilweise riesiges Volumen in den ETFs, enge Spreads und breite Broker-Verfügbarkeit inklusive Sparplänen.

MSCI ACWI. Ebenfalls ohne Small Caps und ähnlich breit wie der All-World. Verfügbar sind ETFs von unter anderem iShares, SPDR, UBS oder BNP Paribas.

Amundi Prime All Country. Gleich günstig wie VALL, aber ohne Small Caps. Er ist die Konkurrenz zum All-World, nicht zum All-Cap. ETF-Anbieter sowie Index-Herausgeber sind europäische Unternehmen. Der Haken: Nur die ausschüttende Variante (WEBG) ist in Schweizer Franken handelbar, die thesaurierende (WEBN) nicht.

Umschichten oder nur die Sparrate umlenken?

Ich erhalte häufig die Frage: Soll ich jetzt komplett auf den VALL wechseln und meine alten Positionen z.B. in der USD-Variante oder in anderen ETFs auflösen?

Meine persönliche Meinung, falls du überhaupt auf den VALL umsteigen möchtest: Wer bereits breit und günstig investiert ist, muss nichts verkaufen. Ein Wechsel kostet Courtage, Spread und die Stempelsteuer sowohl beim Verkauf als auch beim Neukauf. Der pragmatischere Weg: Bestehende Positionen einfach liegen lassen und neue Einzahlungen in den All-Cap lenken. So verschiebt sich das Portfolio mit der Zeit von selbst, ohne einen Franken Verkaufskosten. Das ist nicht die hübscheste Variante, weil sie Überschneidungen und eine weitere Position ins Depot bringt.
Die entscheidende Frage ist ohnehin nicht, ob der ETF der günstigste ist, sondern ob er zu deiner Strategie passt.

Ich persönlich lasse meine bestehenden ACWI-Positionen einfach laufen und investiere neue Gelder in den VALL bei der Saxo Bank, sobald diese die CHF-Version aufgenommen hat. Die Unterschiede zwischen den ETFs sind mir zu klein, als dass ich die Stempelsteuer und Handelsgebühren fürs Umschichten auf mich nehmen möchte.

Fazit: Der beste ETF für passive Schweizer Anleger?

Auf dem Papier ja. Breiter, günstiger und einfacher kommst du heute mit einem einzigen ETF nicht an den Weltaktienmarkt, und dank der Verfügbarkeit in CHF entfällt seit Oktober auch die Wechselgebühr. Wer den Mehraufwand nicht scheut – US-Erbschaftssteuer, DA-1-Rückforderung, Handel in USD und nur ausschüttend –, fährt mit dem VT dank der vollständig rückforderbaren US-Quellensteuer unter dem Strich noch etwas günstiger.

Wer neu anfängt, findet hier einen sehr guten Kernbaustein. Wer schon im All-World oder ACWI sitzt, gewinnt durch den Wechsel nicht viel.

Häufige Fragen zum VALL